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2014年至2016年,分时传媒通过虚构广告业务收入、跨期确认广告业务收入等方式,共虚增营业收入6178.70万元,虚增利润6047.25万元。其中,2014年虚增营业收入619.62万元,虚增利润619.62万元,虚增利润金额占当期联建光电披露利润总额的3.82%;2015年虚增营业收入3637.46万元,虚增利润3506.00万元,占当期联建光电披露利润总额的12.97%;2016年虚增营业收入1921.62万元,虚增利润1921.62万元,占当期联建光电披露利润总额的4.07%。分时传媒的上述行为导致联建光电2014年年度报告、2015年半年度报告及年度报告、2016年半年度报告及年度报告和2017年半年度报告存在虚假记载。

这里还得补充一个重要情节:京东微信一级入口五年使用权,是用15%股份换来的。折算下来每年代价超过100亿,却不仅没有归属到销售成本中,还被“非GAAP”掉了。如今“线上+线下”模式在运营3800家线下门店(总计505万平米)的情况下,销售成本不仅不输纯线上模式,还略微胜出。这正是张近东要新开5000间门店的底气所在。#京东也要成百家地开线下店了

今天(2月19日)中午,南京市公安局官方微博发布消息表示,上述发文网友已脱离生命危险。消息称,18日晚,有人向“平安南京”微博反映,某网友其微博发了一句“再见”,疑似自杀。南京警方经详细分析判断有自杀可能,安排民警迅速处置,在最短的时间内找到了服用大量安眠药已昏迷的网友,并以最快速度送往医院抢救,目前该网友已脱离生命危险,请大家放心。

三是投资区域分化明显,中西部投资增长较快,东北地区投资增速持续下滑。当前,随着内需市场的扩大及产业结构的整体提升,产业转移呈现新的特点:第一,东部地区对中西部地区产业转移不仅仅局限于传统低端产业,已逐步扩展到电子信息、装备制造、新能源等高端产业。第二,国内产业转移逐步呈现石化、有色金属等部分产业沿海化布局的趋势,部分中西部龙头优势企业开始将总部和研发基地迁往东部地区。第三,我国企业对外直接投资正从能源资源的传统驱动形式向能源资源驱动、市场驱动、技术驱动等多种投资驱动格局转变,对外投资主体也逐步从以国有企业为主导转变为国有企业和民营企业并驾齐驱发展。2018年,中部、西部地区拟建项目数量分别较上年增长30.1%、26.3%,东部地区增长3.1%,东北地区下降14.5%。究其原因,中西部地区积极承接产业转移、加大基础设施建设力度,投资形势相对较好。东部地区是我国对外贸易集中区域,受外部环境影响较大,拟建项目数量增速相对较低。东北地区仍处在产业转型关口,叠加经济增速较慢、人口外流、政府债务高企等问题,投资增长压力较大。

我们维持《谈风格:风起于青萍之末-20190710》中的观点:展望未来,风格正在孕育变化,价值龙头相比成长龙头已没估值优势,而成长盈利回升趋势将更陡峭。A股价值和成长风格2-3年一轮换,最近一轮风格周期中,2016年以来价值占优,影响风格的因素众多,而盈利相对趋势是决定风格的核心变量。展望未来,成长股盈利趋势更好且龙头股估值并不高。盈利角度,03年以来科技股已经历3次盈利周期,平均持续12个季度,最新一轮盈利回升期始于12Q4,高点在16Q1,此后开始回落,至19Q1已持续26个季度,科技股盈利回落时间已经很长,目前处在周期性底部。往后看,7月22日科创板已正式开始运作,科创板将是社会资源配置的指挥板,将引导着社会资源通过股权融资支持科技企业的发展,科技业发展的动力未来将更强。并且随着大股权时代来临,券商业务有望更多元化。资本市场增量改革不断推进,并且监管鼓励大行通过同业拆借、repo等方式加大对券商融资的支持,券商金融债发行、短融增额,均有利于券商降低资金成本,提高杠杆率,从而提升ROE。

与此同时,近年来我国服务业持续保持较快增长态势,现代服务业将成为拉动经济增长的主导力量。统计数据显示,服务业占GDP比重从2005年的41.3%提升至2017年的51.6%,再到2018年上半年的54.3%。对GDP的贡献度从2005年的44.3%提升至2017年的58.4%。此外,服务业生产经营效益摆脱了近年来低迷状况。2017年,规模以上服务业企业实现营业利润23644.9亿元,同比增长24.5%,比上年提高25.6个百分点。随着各项扶持政策力度不断加大,居民消费结构升级加快,新型城镇化、乡村振兴战略的推进实施,人才红利、改革红利不断释放,服务业在国民经济发展中的主导作用将会进一步增强。预计我国服务业占GDP比重还将持续提升,到2020年,服务业占GDP比重将达到55%以上,我国将基本形成以服务业为主导的产业结构。

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